Ben Silbermann, cofundador i CEO de Pinterest, a la seu de Pinterest a San Francisco, Califòrnia.Roger Kisby / Getty Images per a Pinterest Les ofertes públiques inicials solen ser esdeveniments de xampany per a fundadors i inversors de l’empresa en qüestió. Però quan el llibre de retalls en línia Pinterest faci el seu debut a la Borsa de Nova York (NYSE) dijous, serà una mica complicat.
Fa exactament una setmana, Pinterest va revelar en una presentació de la SEC que tenia previst vendre 75 milions d’accions de la sortida a borsa per entre 15 i 17 dòlars per peça. A l’extrem superior d’aquest interval, Pinterest tindrà un valor de 11.300 milions de dòlars. Pot semblar molt, però en realitat serà un vuit per cent menys que la valoració del mercat privat de l’empresa en la seva última recaptació de fons el 2017.
Subscriviu-vos al butlletí informatiu empresarial de l’Observador
Això vol dir que els inversors que es van unir a les rondes de recaptació de fons més recents de Pinterest poden veure com les seves participacions redueixen el seu valor al debut de dijous a la NYSE.
Des de la seva fundació el 2010, Pinterest ha recaptat un total de 1.500 milions de dòlars en finançament de capital privat. En la seva presentació de la sortida a borsa, la companyia va revelar els noms de tots els inversors que posseeixen més del cinc per cent de la companyia. Combinant aquests noms amb el seu historial d’inversions seguit per Pitchbook i Crunchbase, podem estimar les seves participacions exactes i quant beneficiaran o perdran després de la sortida a borsa.
Els cofundadors Ben Silbermann, Evan Sharp i Paul Sciarra
Com en el cas de qualsevol startup, els fundadors solen mantenir una participació considerable a la seva empresa, independentment de si assumeixen funcions executives.
Ben Silbermann, cofundador i conseller delegat de Pinterest, posseeix 51,6 milions d’accions, o un 11,4 per cent, de la companyia. Després de dijous, la seva participació valdrà fins a 1.292 milions de dòlars. Això és un pas enrere de la seva última Forbes -Valor net estimat de 1.600 milions de dòlars, però almenys encara pot fer festa al club del multimilionari de Silicon Valley.
El primer soci i company de classe de Silbermann, Evan Sharp, posseeix 9,5 milions d’accions, o el 2,1 per cent, de Pinterest, que valdrà fins a 226 milions de dòlars. Sharp també actua com a director de productes de Pinterest.
I un tercer cofundador, antic capitalista de risc i primer conseller delegat de Pinterest, Paul Sciarra, posseeix 42,4 milions d’accions, o el 9,3 per cent, de la companyia. Després de la sortida a borsa, recol·lectarà poc més de 1.000 milions de dòlars. Va deixar l’equip executiu de Pinterest el 2012 però va continuar sent assessor.
Bessemer Venture Partners
Bessemer Venture és l’accionista més gran de Pinterest i controla 59,5 milions d’accions, o el 13,1 per cent, de l’empresa. La firma de capital risc de Menlo Park, amb seu a Califòrnia, va comprar accions de Pinterest per valor de 10 milions de dòlars durant la seva ronda de recaptació de fons de la sèrie A el 2011 per només 0,17 dòlars per peça. Aquesta participació val ara fins a 1.475 milions de dòlars.
FirstMark Capital
FirstMark, amb seu a Nova York, va ser un dels primers inversors de Pinterest. Va escriure el seu xec angelical a la posada en marxa el 2010, fins i tot abans que es llancés el prototip de l'aplicació.
La seva participació total representa ara el 9,8 per cent de la companyia i val fins a 1.100 milions de dòlars.
Andreessen Horowitz
També va ser un inversor primerenc, Andreessen Horowitz va liderar la sèrie B de Pinterest, de 27 milions de dòlars, el 2011. A la ronda també se li van sumar Bessemer i FirstMark.
La famosa empresa de capital risc ara posseeix 43,5 milions d’accions, o el 9,6 per cent, de la companyia, que valen 1.08 milions de dòlars.
Goldman Sachs, Rakuten i Wellington Management
Aquestes tres empreses van liderar una ronda de recaptació de fons de 186 milions de dòlars el maig de 2015, quan les accions de Pinterest eren de 21,54 dòlars cadascuna, segons dades de Pitchbook.
Rakuten (que també és inversor a Lyft) i Wellington veuran inevitablement una pèrdua en paper a la sortida a borsa de Pinterest, però Goldman Sachs encara té l’oportunitat de recuperar algunes de les seves pèrdues, perquè el banc d’inversions també és un dels subscriptors de la borsa de Pinterest. Quan finalitzi la sortida a borsa, es pot esperar dividir una comissió equivalent al quatre al set per cent del total dels fons recaptats amb altres bancs subscriptors.
