Estem endarrerits amb algunes males notícies econòmiques. Però, quan pot arribar?Spencer Platt / Getty Images La primera pregunta que quasi tothom fa sempre sobre l’economia és si anem o no cap a una recessió. La segona pregunta: la propera recessió serà dolenta, com la Gran Recessió, o serà relativament suau en comparació? Aquesta columna respon a les dues preguntes, analitzant les dades de creixement econòmic per veure cap a on es dirigeix el món i què dura podria ser per als negocis .
Llavors, què és exactament una recessió?
Les recessions econòmiques són causades per la pèrdua de confiança dels negocis i dels consumidors, president de WorldMoneyWatch i experta en economia nord-americana Kimberly Amadeo explicat en una publicació de The Balance . A mesura que la confiança retrocedeix, la demanda també ho fa. Una recessió és un punt d'inflexió en el cicle empresarial. És on el pic, acompanyat d’una exuberància irracional, passa a la contracció.
Però, quan tindrà lloc la propera recessió econòmica? Desmond Lachman, membre resident de l'American Enterprise Institute (AEI) i exdirector adjunt del Fons Monetari Internacional, va escriure que el moment precís de la propera recessió econòmica mundial és notòriament difícil. un article recent de Seeking Alpha . A més, ningú no està realment segur de la gravetat d’un declivi quan acabi arribant una recessió.
No falten opinions sobre la recessió econòmica, de manera que ajuda a tenir algunes dades sobre quan succeeixen aquests fets i quant de temps duren. Per respondre a aquestes preguntes, vaig mirar les dades de l'Oficina Nacional d'Investigacions Econòmiques (NBER), que proporcionaven algunes respostes a aquestes preguntes urgents sobre la nostra economia.
Veient les xifres, podem veure que la Gran Depressió no va ser la nostra lluita econòmica més llarga. El pànic de 1873-1879 va durar més temps. Els llibres de text d’història us poden dir que els anys noranta gai, els anys vint i els anys cinquanta van ser els nostres millors moments econòmics, però la investigació del NBER exposa aquests mites. Les dècades de 1890 i 1920 van tenir cadascuna quatre recessions econòmiques durant la seva dècada, mentre que la dècada de 1950 va tenir dues recessions econòmiques, la darrera de les quals va fer mal al Partit Republicà a les eleccions de 1958. Pocs tenen coses bones a dir sobre la dècada de 1960, però va ser una dècada de fort creixement, igual que els anys Reagan (anys vuitanta) i Clinton (anys noranta).
Llavors, què ens diuen els números avui?
En primer lloc, les males notícies econòmiques
Si mireu la història econòmica nord-americana, utilitzant dades de NBER, trobareu que la durada mitjana del creixement és d’uns 38,73 mesos. El nostre creixement econòmic actual va començar el juny del 2009, de manera que una recessió econòmica hauria d'haver afectat l'agost del 2012, cosa que hauria estat un mal moment per al president Barack Obama. Però no ho va fer; hem tingut més de deu anys de creixement econòmic, un dels períodes de creixement més llargs de la història dels Estats Units, xifres que haurien d’ajudar el president Donald Trump a les properes eleccions si pot mantenir-les.
Per tant, ens hem endarrerit amb algunes males notícies econòmiques. Però, quan pot arribar?
Dues terceres parts dels economistes empresarials dels Estats Units esperen que comenci una recessió a finals del 2020, mentre que una pluralitat d’enquestats afirmen que política comercial segons una nova enquesta, el major risc d'expansió és Fortuna va informar la revista l'any passat . Aproximadament el 10% veu la propera contracció a partir del 2019, el 56% diu el 2020 i el 33% va dir el 2021 o posterior, segons l'enquesta de 51 predictors publicada per l'Associació Nacional d'Economia de l'Empresa ...
Amb una recessió aparentment imminent, la següent pregunta és: què podria causar-la?
D'acord amb Fortuna a l’informe de 2018 de la revista, gairebé la meitat dels economistes de negocis van citar la política comercial dels Estats Units, mentre que la resta considera que els tipus d’interès o la volatilitat del mercat de valors són el culpable.
En segon lloc, les bones notícies econòmiques
No hi ha límit a les especulacions sobre la propera recessió econòmica. Lachman creu que serà dolent. La manca d’instruments polítics adequats per respondre a la propera recessió econòmica mundial suggeriria que, quan es produeixi la propera recessió, serà molt més greu que la recessió mitjana de postguerra, va assenyalar en una publicació publicat per la font de notícies de la indústria inversora ValueWalk Premium.
La Reserva Federal té una tasca extremadament difícil a l’abast, va coincidir Peter Hooper, economista en cap del Deutsche Bank Securities, en una opinió sobre El Washington Post . Amb la inflació de preus a l’alça i un mercat laboral ajustat, el banc central ara ha d’allunyar l’economia del sobrecalentament i situar-la en un lloc dolç de plena ocupació i estabilitat de preus. Però la Fed mai ha estat capaç d'aconseguir un aterratge tan suau. Cada vegada que ha intentat la gesta, hem caigut en una recessió, la gravetat de la qual es correspon amb el sobrecalentament de l’economia.
Mentre The Economist , Carrer i El Chicago Tribune tots veuen males notícies econòmiques a l’horitzó, Guggenheim Investments sembla que la propera recessió no serà tan dolenta. Els nostres treballs demostren que la propera recessió no serà tan greu com l’última, escriuen els analistes de la firma.
En un intent de trobar la meva pròpia resposta recolzada en dades, vaig analitzar les estadístiques de NBER per determinar si generalment es produeixen recessions dolentes després d'un llarg període de creixement o després d'un curt període de creixement. Espera, doncs, què és una mala recessió? El Recessió 2007-2009 va ser un dels pitjors de la postguerra, només superat per la recessió de la 'doble immersió' del 1980-1981. Per contra, la recessió del 2001 va ser lleu en comparació, segons els analistes de Guggenheim.
Per tant, les recessions de la gran recessió (18 mesos) o més es consideren greus, mentre que les de menor durada es consideren més lleus en comparació. La Gran Recessió va seguir un llarg període de creixement (2001-2007), augmentant les possibilitats que les èpoques de llarg creixement conduïssin a un final econòmic dolent. Però no va ser així als anys vuitanta i noranta; les recessions durant aquestes dues dècades es van produir després de períodes de creixement llarg, però es van comparar amb problemes econòmics relativament lleus.
Els resultats mostren que els moments econòmics més durs són precedits per períodes de creixement econòmic més curts (27,85 mesos, de mitjana). D’altra banda, les recessions econòmiques lleus es produeixen després de períodes més llargs de creixement econòmic (45,8 mesos, de mitjana), i aquestes diferències són significatives. La dècada de 2000 i la Gran Recessió van ser més aviat una anomalia que un presagi.
En conclusió, tot i que estem molt endarrerits per a una recessió, els resultats no haurien de ser-ho també dolent un cop arriba. La manera més important de combatre la nostra pròxima economia és que desenvolupem més eines per controlar la recessió i que busquem més cooperació econòmica a l'estranger, tal com suggereixen economistes i líders empresarials. Les polítiques econòmiques dels anys vint serien desastroses si s’utilitzessin avui.
John A. Tures és professor de ciències polítiques al LaGrange College de LaGrange, Geòrgia; llegiu aquí la seva biografia completa.
