Tot i que hi ha més proveïdors de dades del mercat de l'art de llarga data disponibles per als seguidors del mercat, irònicament, al nostre parer, la digitalització de la informació de subhastes i la financiarització de les obres d'art més cares (lots de trofeus) poden fer que la comprensió del mercat de l'art sigui més complexa. al llarg del temps. Entendre i quantificar la demanda d'obres d'art individuals, artistes, gèneres i en el mercat general sembla ser cada cop més difícil.
Hem descobert que les cases de subhastes (i altres grups selectes) contribueixen a aquesta complexitat, però també són capaços de navegar-hi de manera única. Com a resultat, pot ser difícil mantenir-se al dia per a aquells que busquen fins i tot una simple comprensió del mercat de l'art, i molt menys per a aquells que busquen quantificar els intangibles que l'afecten. El següent té la intenció de desmitificar algunes de les peculiaritats i anomalies dels resultats de les subhastes d'art per a més participants potencials.
Digitalització de la informació de la subhasta
El domini dels catàlegs digitals en línia en lloc dels catàlegs físics ara escassos permet a les cases de subhastes actualitzar les obres d'art que s'ofereixen fins al moment en què comença la venda. De la mateixa manera, els resultats de vendes digitals en línia també es poden actualitzar després de la venda a mesura que hi hagi més informació de transacció disponible.
Retirades i compres : En les setmanes i els dies previs a una subhasta, els especialistes comercialitzen les obres als compradors potencials. A través de les seves converses, els especialistes acostumen a entendre si hi ha o no interès per una peça i, si és així, a quin nivell de preu. Si hi ha poc o nul interès, l'especialista pot consultar amb el remitent per valorar si una venda pública és prudent o no. Tot i que hi ha la possibilitat que aparegui un licitador desconegut, també hi ha la possibilitat que l'obra no es vengui o no es compri, cosa que podria contaminar la peça a curt termini, ja que hauria estat 'cremada'. Els catàlegs en línia poden facilitar una retirada més discreta d'un lot, ja que no hi ha cap registre fix com en un catàleg físic.
Estimacions, Martells i Primes : les estimacions de subhasta són un interval suggerit dins del qual es pot vendre una obra d'art. Un preu de martell és el preu al qual es ven l'obra quan el subhastador tomba el martell. La prima és el cost addicional que la casa de subhastes cobra al comprador com a contraprestació per celebrar la subhasta per fer coincidir el venedor amb un comprador. La precisió de les estimacions o el coneixement de l'especialista es pot avaluar per la freqüència amb què el preu entra dins del rang estimat. Tanmateix, quin preu s'ha de tenir en compte? El martell és el preu decidit a la sala entre venedor i comprador, i la casa de subhastes determina la prima independentment dels participants del mercat. Una altra consideració és que les primes que cobren les cases de subhastes no són les mateixes, de manera que hi ha la possibilitat que les obres d'art amb el mateix preu de martell suposin costos diferents per als compradors.
Biaix de supervivència : Com es determina si una subhasta té èxit? Molts resultats estan disponibles en línia (i poden reflectir les vendes posteriors a la subhasta) i pot ser que hi hagi informació addicional disponible a petició. Si és possible, és útil tenir resultats de preus superiors i de martell perquè pugueu desxifrar i interpretar com vulgueu; alhora, sabent que les retirades generalment fan que les taxes de venda semblin millors i els preus realitzats fan que els totals de vendes semblin més alts.
Financiació de lots de trofeus
Els lots de trofeus són obres d'art que es venen per més de 10 milions de dòlars i s'ofereixen en subhastes nocturnes especialment destacades, els resultats de les quals solen dominar els titulars de les respectives temporades de vendes de subhastes. A causa de la quantitat de diners implicada, així com de l'experiència en negociació de la majoria dels participants al mercat de l'art procedents de finances, béns arrels i altres indústries, les condicions tradicionals de venda solen ser insuficients a la gamma alta del mercat de l'art.
Sòls, Garanties i Tercers : Per competir per vendre les obres d'art més cobejades, les cases de subhastes negocien unes condicions especials que asseguren preus mínims 'mínims' per als remitents. Les cases de subhastes poden finançar aquestes garanties o poden compensar l'exposició amb tercers que proporcionen finançament, normalment a canvi de la participació en preus per sobre del sòl.
Venda privada realitzada en mercat públic : Es podria considerar aquests acords com a vendes negociades de manera privada executades al mercat públic per capturar qualsevol potencial alcista addicional. Com que les condicions són privades, només els participants saben quant del preu va al venedor, la casa de subhastes i el tercer. Tenint en compte els resultats de vendes comparatius, un participant del mercat exigent podria preguntar-se si el preu és el que rep el venedor (que no és públic) o és el que es clava a la sala o fins i tot el preu premium realitzat. El preu final ha de ser el total dels diners pagats per l'obra o qualsevol avantatge que no rep el remitent es considera un cost addicional per a la transacció?
olivia cooke katie s'acomiada
'Confia però verifica' no 'Mentides, maleïdes mentides i estadístiques'
Tot i que aconseguim uns totals de vendes elevats, hem descobert que el mercat de subhastes d'art s'ha tornat cada cop més opac per a la majoria dels observadors a causa de les pràctiques d'informació poc clares i la financerització creixent. Tot i que amb una major consciència i coneixements individualment o amb assistència, la participació en aquest mercat d'alta demanda pot ser gratificant.
Les complexitats financeres de les garanties de preus mínims poden ser complexes. No obstant això, aquestes complexitats són essencials per comprendre perquè el seu impacte en el mercat de subhastes d'art de gamma alta és important. La competència perquè les cases de subhastes adquireixin les obres més cotitzades sembla que s'ha intensificat, la qual cosa podria suposar un augment dels preus. Els lots de trofeus es consideren àmpliament indicadors crucials de les tendències emergents i l'estabilitat del mercat. Creiem que la participació en aquest mercat d'alta demanda requereix una planificació financera acurada per part dels compradors, venedors i corredors.
Divulgacions: Aquest material no és un consell d'inversió, ni constitueix una recomanació, oferta o assessorament sobre la compra i/o venda de cap obra d'art. S'ha elaborat sense tenir en compte les circumstàncies econòmiques individuals i els objectius de les persones que el reben. No és una recomanació comprar o vendre obres d'art ni s'utilitza per valorar cap obra d'art. Els inversors han d'avaluar de manera independent obres d'art, inversions i estratègies en obres d'art concretes, i haurien de buscar l'assessorament d'un assessor extern adequat per obtenir ajuda en aquest sentit com Morgan Stanley Smith Barney LLC, els seus afiliats, empleats i assessors financers i assessors de patrimoni privat de Morgan Stanley ( 'Morgan Stanley') no ofereix assessorament sobre obres d'art ni ofereix assessorament fiscal o legal. Les lleis fiscals són complexes i estan subjectes a canvis. Els inversors haurien de consultar el seu assessor fiscal per a qüestions relacionades amb la fiscalitat i la planificació fiscal i el seu advocat per a qüestions relacionades amb fideïcomisos i planificació patrimonial, donacions benèfiques, planificació filantròpica i altres qüestions legals. Morgan Stanley no ajuda a comprar o vendre art de cap manera i només proporciona informació als inversors interessats a conèixer més sobre els diferents tipus de mercats de l'art a un alt nivell. Qualsevol inversor interessat a comprar o vendre art hauria de consultar amb el seu propi assessor d'art independent. El rendiment passat no és una garantia ni indica els resultats futurs. A causa del seu enfocament limitat, les inversions sectorials solen ser més volàtils que les inversions que es diversifiquen en molts sectors i empreses. La diversificació no garanteix guanys ni protegeix contra pèrdues en un mercat financer en declivi. © 2023 Morgan Stanley Smith Barney LLC. Membre SIPC. CRC 6138742 12/2023
